穆迪調降美國信用評級，由Aaa降至Aa1，不過，美國10年期公債殖利率只有小幅上揚，回頭來看，台灣的債券ETF今天普遍拉回，跌幅約在1％上下，下探測試前波低點。至於後市如何看待，來看基金經理人怎麼看？

雖然川普軟硬兼施，要求美國聯準會降息，但聯準會還是扛住壓力，選擇按兵不動，符合市場預期。對於長天期投資等級債ETF來說，雖然眼前沒有資本利得行情，但至少可繼續領到較高的票面利率，穩穩領息，應對隨時可能出現的川普亂流。

美國聯準會（Fed）維持利率水準不變，目標區間維持至4.25％至4.5％，符合市場預期。法人認為，聯準會態度趨於謹慎，股市波動又大，相形之下，投資級債券特別是BBB級債券，兼顧收益、風險，成為當前極具吸引力資產，建議投資人適度增加配置，優化投資組合。

川普掀起關稅戰火，股市動盪不安，VIX恐慌指數日前一度攀升至近半年的新高，相對地，債市成為資金避風港。百達投顧認為，聯準會降息時程延後，利率不確定性加劇，面對當前市場的不確定性和波動，投資人可利用短天期債券的高流動性，快速調整投資策略，更有效地應對市場風險。

美國大選後美債殖利率不降反升，然而近期國際資金仍對於美國債市具高度興趣，保德信指出，回顧10月以來美國非投資級債即使面臨美債殖利率大幅彈升，其信用利差仍維持收斂態勢，顯示投資人看好美國非投資級債財務體質的健全度與風險的可控性，也反映對於息收的需求仍存。

根據券商統計，截至六月底美國非投資級債違約率已自本波高峰的4.1%降至3.1%，預估隨著經濟維持擴張加上聯準會將啟動降息，違約率將持續下探至低於長期均值的水位。法人因此樂觀看待非投資等級債來到長期買點位置，下半年仍有上漲空間，可享高息紅利與賺價差優勢。

睽違三年，非投等債今年終於出現資金淨流入。看準美國聯準會可望升息，有利債券價格反彈，群益投信將在8月5日募集債券ETF：群益優選非投等債00953B。來看看，有哪些特色？

瑞士隆奧投資管理今天宣布在台灣推出墮落天使債策略的「瑞士隆奧靈轉時機非投資等級債券基金」， 該檔債券基金經理人Ashton Parker也特別自倫敦訪台，帶來第一手投資策略觀點。

債券ETF受益人數逐月創新高，已超過158萬人，檢視近期熱門成交的長天期債券ETF，包括元大美債20年（00679B）、國泰20年美債(00687B) 等，今年４月才成立的台新美國20年期以上A級公司債券ETF(00942B)，也擠入前五大。

經濟有撐，促使美國非投資等級債信用利差，已收斂至歷史相對低檔，違約率也維持低檔水位，目前僅有2.3%，低於平均值3.4%，也優於全球非投資級債的2.8%違約率。後市如何看待，來看看保德信怎麼說？