群益投信Q3投資展望！建議「GOAL」投組　看好這些市場族群

群益投信今天發表第三季投資展望，研判美伊衝突尚未落幕，仍可能牽動油價走勢、貨幣政策走向，影響風險偏好，好在基本面持堅、企業獲利表現優，為金融市場增添底氣。面對挑戰與機會並存的環境，建議投資人依風險偏好配置股、債多元資產，掌握各市場輪動表現機會，也降低單一資產波動風險。

世足賽正熱鬧進行中，群益投信也順勢喊出，投資人可參考足球陣型，建立「GOAL」黃金投資陣容，以股債多元資產配置來平衡投組波動，同時鎖定AI浪潮帶起的新興商機，並留意落後補漲題材，打造出集結防守、布局、掌握趨勢、追求四大優點的投資組合，才能在多變的市場射門得分。

群益投信指出，「GOAL」黃金投資陣容中的「G」，代表Good strategy，面對通膨升溫、政策調整的壓力，投組必須有後衛、守門員組成的鋼鐵防線來抵禦波動。此時可透過股債兼具的多重資產基金、目標風險組合平衡基金，或是具穩健收益優勢的金融債基金、長天期及短天期ESG BBB級投等債ETF、優選非投等債ETF 來降低下檔風險，方可穩中求勝。

「O」則是Opportunity，精選基本面穩健、成長機會突出的市場，像是受惠於AI熱潮的日本、中國，或是具備落後補漲題材的印度。若想投組內有可隨時伺機突破的邊鋒，不妨布局日股基金、大中華股票基金、印度股票基金，建立具爆發力的投組。

群益投信進一步說明，「A」為America，AI需求居高不下，預期第三季依舊是市場主旋律，而美國作為AI創新領頭羊，在AI行情扮演進攻發動者的王牌前鋒角色，展現勢不可擋的破門能力。
面對下半年新一波成長，投資人可配置美股基金、主動式美股ETF或是市值型、科技型美股ETF，掌握絕佳射門時機。

最後的「L」是Local trend，AI創新的進攻音響起，台灣擁有完整AI產業鏈，能助攻全球科技巨頭的AI布局，將是AI賽場最重要的中場大腦。投資人可善用這項主場優勢，透過台股基金、主動式台股ETF來參與AI產業的成長契機。

群益全球策略收益金融債券基金曁群益全球優先順位非投資等級債券基金經理人徐建華（如下圖，記者李錦奇攝影）表示，今年全球景氣溫和成長，雖然戰爭導致通膨走升，使聯準會釋出鷹派訊號，不過核心CPI（消費者物價指數）未失控且油價逐步回落，預期整體價格上行壓力已接近本輪高點，升息預期可望趨於和緩，無須過於擔憂利率上揚。

綜合來看，預期聯準會政策利率仍將延續higher for longer 主軸，因此債市投資建議以債息訴求來對抗不確定性，不僅有助穩定報酬，也可為投資組合提供穩健現金流來源。

觀察美伊衝突導致利率風險上升以來，存續期較短、利率敏感度低的短債表現相對持穩，此外，景氣、企業獲利增長也支持非投等債、次順位債券等高息債券表現，投資人可善加利用。

群益潛力收益多重資產基金經理人向思穎指出，降息預期降溫導致全球金融市場波動加劇，不過近期商品售價回落、租金增長放緩、油價下滑，在通膨上行壓力減緩、經濟尚未過熱之下，聯準會並無升息急迫性。再者，升息也不一定壓縮評價，觀察過去在升息期間，只要企業獲利高度成長，股市依然續揚。

而今、明兩年美國企業EPS成長動能依然強勁，預期實質的營利增長將成對抗利率擾動的最強後盾。

從評價面來看，目前 S&P500指數未來12個月預估本益比為21倍，然而S&P500指指數過去四個季度的滾動ROE達22%創下歷史新高，突顯評價仍有提升空間，美股有望震盪向上（如下圖，記者李錦奇攝影）。

展望後市，AI資本支出驅動美股企業獲利表現，持續看好科技、工業類股的成長潛力，非電族群則可留意醫療、金融類股。

群益亞太新趨勢平衡基金經理人楊慈珍(如下圖，記者李錦奇攝影)認為，受惠AI蓬勃發展，多數亞洲國家製造業PMI持穩在50擴張水準以上，其中新訂單及就業分項也屬擴張趨勢，顯示亞洲國家處於外部訂單需求佳、就業溫和增長的良性循環，也帶動今、明兩年GDP成長。從股市表現來看，近期盤勢雖波動頻頻，不過目前亞太不含日本指數本益比僅12.9倍，較歐美股市便宜，突顯當前估值仍處合理水準，技術面亦有明顯支撐，因此預期亞股短期將在高位整理，靜待行情發動。

產業配置上，可聚焦訂單能見度高的科技、工業族群，也可關注非必須消費類股，後續可注意總經動能及企業財報變化以利汰弱留強。

群益店頭市場基金曁群益葛萊美基金經理人許育誌(如下圖，記者李錦奇攝影)分析，儘管升息預期升溫左右市場投資情緒，不過CSP業者資本支出持續上修，大幅推升AI供應鏈訂單能見度與盈餘展望，且AI供應鏈產能缺口擴大，突顯AI已轉成長期、結構性需求。而台灣擁有完整AI產業鏈，將帶動台灣出口、投資與企業獲利增長，進而支持台股行情延續。

從資金面來看，AI商機擴大經常帳順差，推動台股資金內循環行情，且在房市信用管制未實質鬆綁下，台股仍是去化游資重要管道。因此，在AI長線趨勢不變下，台股可持續享有獲利、資本雙漲利多。配置上，因應多項AI關鍵材料有長期缺料問題，投資人可聚焦擁有科技趨勢及訂價權的企業，像是玻纖布、CCL、記憶體、ABF載板、Wafer 以及被動元件等類股。

群益投信ETF及指數投資部經理人洪祥益分析，AI科技浪潮不斷席捲全球，美國做為AI創新先行者，台灣則是AI產業鏈核心，相關企業營運表現將持續加溫，其中尤以科技股最能受惠。展望下半年，投資人可聚焦台股、美股、科技題材，並根據需求自組最佳投資組合。

追求資本利得增長的投資人，可布局台股、美股的主動式ETF、市值型ETF、科技型ETF以掌握強勢動能股，風險偏好更積極的投資人，可進一步參考台股正2 ETF，以全方位掌握AI成長行情。（如下圖，記者李錦奇攝影）

而考量市場不確定性如:國際地缘政治變化、聯準會政策動向等仍須留意，建議也可適度配置台股高息ETF來建立穩健現金流並提高投組防禦力。

若想兼顧收益與成長，不妨透過擁有科技前景又有息收保護的台股半導導體收益ETF，以發揮攻守兼備的投資效果。