生技股擁併購題材+AI加持　法人建議布局生技基金！

那斯達克生技指數(NBI)，從4月低點反彈以來，上漲超過3成，富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人艾齊瓦‧菲爾特認為，生技股估值具有吸引力，近期臨床試驗亦表現良好，再加上併購、AI題材加持，樂觀看待生技股前景，此外，在生技此一高度專業的產業，主動投資管理很可能比被動式投資還更有效率、更便宜。

艾齊瓦‧菲爾特表示，從那斯達克生技指數(NBI)總市值佔研發支出比重來看，此一指標仍處於近15年低位，由於當前研發投入將直接驅動新藥未來營收，這代表投資人購買這類創新藥物的成本處於非常低的水準，同時也看好未來生技產業併購潮將持續，因為在2030年之前，大型藥廠將面臨約1500億美元的專利懸崖，故有動機積極併購以維持旗下藥品獨佔權，在許多投資人關注的AI應用上，隨AI融入生技產業各個環節，看好AI將幫助大幅提升生產力與投資回報，如：辨識可能受益於新療法的潛在患者群體、改進藥品行銷策略、藥物發現等。

根據Jefferies統計(截至9月)，今年第二季二期與三期試驗出現正面結果的比例達51.8%，第三季以來更提高至62.2%，也高於2020年第一季至今年第一季期間的40.72%平均值，艾齊瓦‧菲爾特認為，2022年、2023年更緊縮的利率環境推動了自然選擇作用，只有成功機率最高的公司與藥品才有機會獲得資金，也使後期臨床試驗成功率提高，從而增強了市場信心。

富蘭克林證券投顧表示，一般認為ETF在費用上應會較主動管理的共同基金低廉，然而，ETF在投資上不分好壞地買入一大堆生技公司，但許多這些公司的臨床試驗很可能失敗，投資人可能承擔了額外的隱形成本，相反的，主動投資與管理的富蘭克林坦伯頓生技領航基金透過公司拜訪、基本面分析、臨床數據分析、量化方法來找出估值具吸引力、臨床試驗成功機率較高的公司，這些公司往往擁有潛力最大的藥物，故實際上很可能比投資生技ETF更有利，費用亦不見得更高，可說在生技產業此一高度專業度的領域，主動投資管理是比被動式投資還要更好的選項