債券ETF配息10強出列！年化配息率6％起跳　經理人這樣說

Cmoney資料顯示，8月共有45檔債券ETF除息，其中，2檔已在月初除息，接下來還有逾40檔即將在陸續登場，其中有10檔，年化配息率破６％，甚至有2檔逼近10%，包括季配息的復華20年美債(00768B)，將在19日除息；以及月配息的第一金優選非投債(00981B)，將在20日除息。

第一金優選非投債ETF 經理人王心妤指出，美國企業屯貨告一段落，消費支出回升，第二季美國經濟堅韌成長達3%；惟關稅推升商品價格，6月美國個人消費支出(PCE)年增率2.6%，核心PCE年增率2.8%，宜持續關注通膨風險，此外包括非農新增就業、失業率等也透露勞動市場降溫跡象。
王心妤說，美國經濟續見成長，相對有利於非投資等級債券表現，過往美國經濟成長率在1%-3%的穩步成長階段，美國非投資等級債券相對投資級債、公債，表現更為強勁。

此外，JP Morgan統計，已公布第二季財報的非投等債發債企業，有40%的公司獲利高於預估值5%，且獲利超出預期的公司為未達預期的5倍；企業利息覆蓋率更高達4.7倍，王心妤表示，企業償債能力良好，整體非投等債發債企業體質穩健。

王心妤提醒，非投資等級債券信用違約風險高，不過，從違約率的數據觀察，目前非投資等級債券信用體質穩固，儘管市場略為降溫，使得非投等債降評比例提升，但就整體金額來看，升評債券總金額仍高於降評；全年度美國非投等債違約率雖由3.5%上調至4%，但多數企業已於去年完成再融資，今年償債壓力有限，違約率上升空間仍在可控範圍。

第一金優選非投債ETF追蹤彭博優選美元非投資等級債券指數，設定信用風險防線排除CCC最低評級債，並鎖定殖利率前段班標的強化收益率，Bloomberg資料顯示，至8月1日止，彭博優選美元非投資等級債券指數平均存續期間為1.92年、平均殖利率6.75%、平均票息率為7.23%。

市場法人指出，觀察103檔債券ETF七月績效，新興債ETF表現居前，整體看來，在市場投資情緒回穩之下，考量新興債基本面改善，且收益水準與評價面都具備吸引力，預料買盤將持續歸隊，可望持續推升其表現，建議投資人也不妨透過如00756B這類新興債ETF來把握息利雙收契機。

富蘭克林華美00982B ETF基金經理人洪慧珊分析，疲弱的就業數據是支持Fed降息的強烈訊號。從細項來看，本次就業增長較集中於單一產業，勞動人口增長結構並不健康，且7月失業率上升至4.2%，往最新Fed經濟預測4.5%靠攏，增貼Fed降息的機率；此外，Fed內部已出現支持降息的聲音，加上美國對外關稅政策等國際政局不確定性，正持續推動資金流向債券等避險資產。

洪慧珊指出，美國財政部計畫提高發債金額並回補現金，短期內將收緊美元流動性，此舉雖可能加劇市場波動，但對債市反而是個有利環境。同時，台幣匯率止升回貶，也為台幣計價的債券型ETF創造良好的投資條件，在台股處於高檔震盪的此刻，債券型ETF的穩定性與避險功能，使其相對吸引力大增。

展望後市，洪慧珊認為，一旦降息循環正式啟動，債券價格將有進一步的上漲空間，建議投資人應提前布局。