逆勢成長的債券基金出列！一表掌握　法人這樣看後市

美債殖利率激烈波動，導致投信發行的海外債券基金，第二季以來規模流失，整體海外債券型基金4月減少138億元，規模降至2713億元，單月減幅4.8%，比整體境內基金規模減幅2.3%還高，但相對低於債券ETF的7.9%。

進一步來看，還有部分債券基金逆勢成長，其中包括復華5至10年期投資等級債券指數、復華全球短期收益、元大2至10年投資級企業債券、復華新興市場短期收益等中短期投資等級債券基金。

另外，聚焦非投資等級債的柏瑞全球策略非投資等級債券、宏利新興市場非投資等級債券及台新優先順位資產抵押非投資等級債基金，上個月規模亦同步增長。

 

復華全球短期收益基金經理人黃媛君表示，市場對美債擔憂過度，使美債殖利率上揚造成股市評價修正，預期關稅等政策風險消退前，短天期美元公債將持續反映降息預期而有表現空間，另外，具價值儲備功能的短天期公債，如德國或日本等已開發國家的投資等級公債，將因市場避險需求進一步吸引資金流入。

復華新興市場短期收益基金經理人吳宜潔指出，新興市場短天期債券殖利率目前高於長期平均，短天期債券報酬來源以累積利息為主，不像長天期債券價格波動度較大，適合欲參與新興債市收益機會、不想承受太多波動的投資人。

國泰投信指出，債市目前呈現整理階段，債券市場消息面偏向負向，對台灣投資人來說，受到的衝擊更強烈，主因是匯率波動，債券賣壓沈重，但若排除匯率因素，整體債券市場仍是持平，展望未來，緩步降息是市場共識，根據芝商所FedWatch資料顯示，聯準會最快9月再次降息，至今年12月利率會議，有望再降息2碼，基準利率降至3.75%～4%，2026年有望再降息2碼，聯準會持續降息的帶動下，美債仍有表現機會。

國泰美國多重收益平衡基金經理人范姜佩瑩指出，該基金主要投資美國市場，投資組合配置逾5成債券，以金融債為主、其他產業為輔，約有48.19%公司債、3.39%政府公債；以及3成股票和14%的ETF， 股票部位包含科技、通訊及金融族群，輝達、蘋果、亞馬遜都是成分股之一，美股美債若要自行配置多有難度，透過國泰美國多重收益平衡基金就能全都擁有。

國泰美國多重收益平衡基金即在5月中逢高調節漲多的標的，減持部分科技、消費性族群。

國泰美國多重收益平衡基金也推出日圓級別，簡單來說，用日圓就可以申購，降低因匯率造成的報酬減損。