台股再漲452點！不理MSCI權重2降1平　法人這樣看後市

明晟(MSCI)公布第2季指數調整結果，台股2降1平，但並未影響台股今天漲勢，行情跳空開高走高，終場大漲452點，收在21782點，連續第四天上漲，成交量4101億元。

證交所指出，台股於全球標準型指數(MSCI ACWI) 權重維持不變、新興市場指數(MSCI EM) 權重下降0.08個百分點、亞洲(日本除外)指數(MSCI AC Asia ex
Japan) 權重下降0.05個百分點，調整後權重分別為1.74%、16.56%及18.99%。

證交所重申，調整前後的權重差距，僅代表成分股變動後，台股在調整基準日的權重變化，不代表台股資金的流向。

個股方面，MSCI並未調整全球標準指數的台股成分股，但全球小型指數的成分股，新增光聖、新應材、台特化（4772）等3檔，刪除24檔，調整結果將於6月2日開盤生效。

展望行情，國泰投信指出，關稅不確定因素慢慢消失，加上台北國際電腦展（COMPUTEX）、股東會旺季在即，以及台幣升值促使國際資金回籠，預期第二季因AI長線趨勢看好而淡季不淡，後市仍可期待。

國泰永續高股息（00878）基金經理人游日傑表示，隨著輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳即將來台並於5/19發表主題演講，同時也會宴請台廠供應鏈固樁，讓科技巨頭是否再集結舉行「兆元宴」，再度成為市場焦點，在AI長期趨勢不變下，有望再掀熱潮。

游日傑說，台灣企業除了供應鏈垂直整合優勢，技術也足夠領先，形成不可取代的優勢，今年COMPUTEX以「AI Next」為主軸，匯聚近1400家國內外頂尖廠商，顯示AI在GPU算力不斷提升下，也逐步發展至應用端，00878主要成分股包括聯發科、廣達、聯電、緯創等，涵蓋AI產業核心供應鏈，股價有望「黃」袍加身。

理柏資訊統計至5月13日，台股中小型基金自4月2日以來呈現正報酬，類型平均漲1.5%，優於科技類的1.2%，以及一般股票型、上櫃股票型的0.6%、-3.2%；累計台股中小型基金自4月9日大盤低點反彈以來，類型平均漲幅28.5%，優於檔數最多的一般股票型27.1%，也比加權報酬指數同期間的22.7%更為突出。

從類股表現來看，近月隨關稅戰緊張情勢降溫，帶動資金回流中小型電子股，使電腦及周邊設備、電子零組件、其他電子及電子通路等類股波段漲幅達逾3成，進一步挹注台股中小型基金績效表現。

復華中小精選基金經理人趙建彰表示，此次美中關稅談判結果超出市場預期，使對立情勢降溫，進一步吸引資金回流先前股價明顯修正的AI供應鏈，有助投資信心回穩，不過整體關稅政策不確定性未除，布局建議採均衡配置，除以中長期趨勢成長的中小型股為核心持股，同時納入獲利穩定之內需與高股息股持股比重，應對接下來的國際情勢發展。投資人則可透過逢低分批或定時定額方式布局台股基金參與後市投資機會。

保德信指出，美中達成多項關稅共識，包括互相降低部分商品的關稅，並計劃進一步開放市場，對於全球經濟的穩定和發展具有重要影響，此外，會談成功有助緩解貿易戰帶來的緊張局勢，進一步穩定金融市場、增強投資者信心，也為美國經濟注入強心針。

PGIM Jennison美國成長基金產品經理彭子芸表示，根據最新FactSet統計，已公布財報的標普成分股企業中，有76%表現超出市場預期，經歷4月關稅政策與季財報的數據表現，今年美國企業盈餘預估仍有9%以上的成長，其中，科技、醫療、通訊服務表現最為亮眼。

另外值得注意的是美股投資價值再浮現，第2季以來的股市波動，使美股未來1年的前瞻本益比已回到5年均值附近，從估值來看更顯合理。

聯準會動向方面，彭子芸分析，市場仍高度預期下半年會再次降息，預期今年降息幅度將有3碼的可能性，「預防性降息」有望成為市場流動性的支撐。

彭子芸認為，從美股指數位階來看，S&P500指數及那斯達克指數皆已回補4月2日對等關稅缺口，隨著美股站回年線之上，更反映目前正式扭轉空方格局，看好美股企業在全球產業的龍頭地位，除科技產業受惠於AI趨勢持續發展外，包括醫療、消費、基礎建設產業亦可持續分批進場佈局。

MFS全盛表示，全球股債多元配置，將是駕馭波動的不變真理，當前可採取防禦性的投資策略，聚焦企業的基本面，並靈活善用市場修正造就的進場機會，長期擇優布局全球股市和非投資等級債市。

MFS全盛指出，全球股市第一季的上漲動能明顯擴張，不再侷限於科技與AI類股。而全球企業的盈餘成長動能亦向外溢，帶動更多個股走揚。不過，MSCI世界指數前十大權值股的佔比偏高仍是全球股市一大隱憂，尤其美國權值股佔比過高亦成為一大挑戰。

MFS 全盛全球股票團隊董事Aaron Lau表示，美股估值仍遠高於美國以外的股市，少數個股左右整體市場的表現。若剔除美股七雄不看，全球股市的估值才會位於合理水準。至於近期由關稅政策引發之結構性改變，或可令美股與美國以外股市的估值落差開始收斂。若能趁市場修正時，以較低廉的估值買進優質企業的股票，未來10年後的投資成果將可期。

投信法人表示，美中關稅戰緩和後，美股迎來一波強彈，AI股再度成為市場焦點，連帶電力股也頻傳漲聲，近來在公用事業類股中，漲勢令人驚艷。

法人強調，4月關稅戰造成電力股價回檔，不過隨美股這波反彈，電力彈升幅度比美股主要指數強勁，主要來自美國電力產業，本身受惠於設備汰舊換新潮，加上4月底西班牙、葡萄牙大停電後，電網的強固韌性管理要求激增，直接帶動電力設備升級商機大增。

另外，總部位於德州休士頓的美國電力發電銷售公司NRG Energy日前宣布，將以120億美元收購能源基礎設施投資公司LS Power的發電資產，股價隨即收盤飆高，股價從年初以來大漲66.94%，也看出未來美國電力企業之間，併購機會將快速增加，股價受惠併購題材成長可期，也帶動美國電力相關ETF股價。

目前國內投信發行電力ETF共3檔，除5/13上市的新光美國電力基建ETF(009805)鎖定純美國外，另兩檔是2022年上市的富邦ESG綠色電力(00920)與FT潔淨能源(00899)，主要佈局全球，在近期美股強彈帶動下，3檔電力ETF 股價表現亮眼，今天上漲都超過2.23%。

成交量方面，以新光009805 ETF交投買氣最為熱絡，5/14為上市後的第二天，成交量突破5.1萬張以上，明顯較上市首日的成交量3.7萬張再增量約3成。