台股收漲200點！「多頭總司令」張錫看好有機會創新高　這樣看關稅

中美暫時互降關稅115％，休兵90天，激勵美股昨天大漲，道瓊指數狂拉1160點，漲幅2.8％，那斯達克指數噴漲779點或4.3％，費城半導體狂飆314點或7％；台積電ADR也大漲5.9％。

台股今天也應聲大漲，早盤一度飆漲496點，攻上21626點，後來漲勢雖稍有收斂，但終場仍上漲200點，收在21330點，連漲三天。

展望後市，素有「多頭總司令」稱號的國泰投信董事長張錫指出，台灣上市公司今年獲利應該會比去年成長2成以上，基本面不變的狀況下，本益比不變，台股應該還是有往上的力道，加上台幣今年比較趨升，外資可能會進來買台股，也對資金行情有幫助，綜合以上，台股應該還是有創新高的機會。

張錫說，如果不確定因素慢慢消失，下禮拜又是 Computex臺北國際電腦展，一些科技公司發表展望，然後企業股東會也交出不錯的數字展望，再加上AI下半年可以開始大量出貨，基本面偏正面，都可讓台股走回基本面，應該還有往上的空間。

談到關稅，張錫認為，最壞的情況應該已經過去，中國應該是美國關稅最主要的目標，結果也只有課稅10％（扣除20％芬太尼的部分），也就是說，10％應該是比較合理稅率，基本消費，但這對廠商影響也沒那麼大。

雖然中美還有90天談判期，但張錫認為，美國商店的貨架都快空了，過去30年建立的全球供應鏈，很難在3個月甚至3年內把它完全改變掉，顯示關稅政策不可行，並不是七傷拳，而是自己死得很慘，受害最深的還是美國人民跟美國公司。

張錫認為，4月初那波最大的恐慌，應該已過去，連中國關稅都只課10％，相信台灣也不能太高，至於半導體，跟鋼鐵一樣，比民生用品更是剛需，是所有科技都用得到物品，所以如果關稅太高的話，不利還是美國人民跟美國的廠商，而美國要發展AI或者是先進科技，沒有半導是不行的，所以，就算會課稅，廠商也可以完全轉移，而且也不至於課徵到太高的稅，「晶片關稅就算課徵，10％也可以完全轉嫁，回顧2021年缺晶片的時候，漲價是非常恐怖的，就算晶片關稅課徵25％也可以接受」。

張錫認為，關稅豁免期是談判的台階、手段，美國可能要其他的東西，而不會從關稅來著手，因為倒楣的是美國人民，所以利用關稅議題來緩沖，譬如說要求貿易對手國多買一些美國的東西，到美國做投資，希望大家讓利。

至於債券或債券ETF投資人，如果套牢，該如何看待？張錫認為，現在把它當做領息的階段，因為債券ETF或者是債券，等於是匯率加利率的總和，現在看來，匯率可能有一些小幅受傷，降息速度不快，但可把這個時候當做領息階段，配息率也不差。

張錫認為，台幣上上下下，兌美元匯率長期一直處在27.5到 33.5範圍盤整，所以投資人可選擇適合的時間或者是降息的某個階段，再賺取資本利得，現在就當做領息階段，先不要考慮賺資本利得，放長一點，等台幣哪一天又貶值，再贖回債券ETF就好，長期投資還是沒有問題。

張錫強調，美債應該不會有問題，因為美國還是全世界流動性最好、量體最大的債券市場。

至於市場風險為何？張錫認為還是要看個別公司競爭力，AI時代是強者恆強，少數贏家會吃到更大商機，因此要慎選投資標的，並不是大家都會好，就算有關稅，競爭力強的公司不受影響，如果不知道怎麼選股，可以買 ETF。