大華銀00983B、00984B明天掛牌　經理人：20年來布局債券的罕見良機！

又有債券ETF新兵即將登場！大華銀投信最新發行的(00983B)大華優利美公債20與(00984B)大華優利美A債15，將於明(13)日掛牌，訴求要以優質收益減輕資產波動。

統計2001年以來，標普500指數盈餘殖利率與美國10年期公債殖利率走勢，可發現美國10年期公債殖利率自2024年開始，勝過標普500指數盈餘殖利率。

大華銀投信指數量化投資部主管郭修誠表示，近年股市多頭讓投資人收穫頗豐，但企業盈餘成長未趕上股價提前反映的樂觀預期，造成股票投資的盈餘殖利率(EPS/股價)逐漸下滑。換言之，股、債的殖利率出現反轉，債券更具投資價值，代表著目前正是20年來布局債券的罕見良機。

郭修誠表示，美國總統川普4月初宣布關稅政策以來，美國中長天期公債殖利率逐步攀升，投資人因為兩大因素對美國債市有所疑慮，包括：可能拋售美債的傳聞，以及關稅可能拉高通膨的預期心理。然而，4月美國財政部 390 億美元基準10年期公債拍賣結果，顯示投資者需求穩健，衡量需求的出價倍數來到2.67，高於前次拍賣的 2.59。且就殖利率觀察，10 年期公債殖利率目前為 4.38%，低於拍賣前的 4.47%。

其次，郭修誠指出，即便關稅政策短期的確推升通膨預期，像是根據密西根大學今年3月的消費者信心調查，未來一年預期通膨率由4.3%攀升至5%；未來5年預期通膨率則由3.5%上升至4.1%。但值得注意的是，這並不具持久性，一旦全球貿易受影響、經濟放緩，通膨自然也會回落。

目前高盛、摩根大通等機構，皆已將美國今年衰退機率上調至45%至60%。大華銀投信認為，美債本次會優先反映通膨預期，接著在實體經濟數據確實受影響時，才會進一步反應經濟成長放緩，也就是降息預期的部分。

身兼00983B、00984B經理人的郭修誠說明，(00983B)大華優利美公債20追蹤指數平均信評為AA+，票面利率達4.1%，低違約風險且具長天期優勢，有機會放大資本利得；(00984B)大華優利美A債15則投資於三大信評機構之平均信評為A以上的公司債，並篩選票面利率最高前20%的標的，致力達到票面利率與殖利率雙重提升。

00983B與00984B的發行價為15元，並設計為月配息機制。