BBB投等債當避險神隊友！過往股災驗證　00982B登場救援

川普暴徵超高對等關稅，猶如為全球金融市場投下核彈等級震撼彈，台股短短3天暴跌近4千點，市場哀嚎聲不斷。雖然川普昨天無預警暫緩關稅90天，市場大漲回應，但也凸顯川普政策多變，外人難以預料，投資風險管理的重要性。

法人統計近1年台股歷次大跌，同期間的BBB長天期投資等級債都是無畏上漲，如果納入投資組合，可望發揮避險功能，扮演「神隊友」角色。

以去（2024）年7月為例，台股在7月11日創下歷史新高24416點，之後拉回整理，到了7月17日開始下殺，一路急殺至8月5日，當天重挫1807點，創史上最大單日跌點記錄。累計不到1個月，台股跌掉4559點，跌幅高達18.7％。

不過，長天期BBB投資級公司債，同一期間卻是走自己的路，累計上漲1.99％，

進一步拆開來看，跌勢最凶的8月2日至8月5日，台股跌掉12.4％，反觀同期間的長天期BBB投資級公司債也是上漲0.9％。

同樣地，之後的9月2日至9月4日的台股跌勢，以及今年2月3日的重挫，長天期BBB投資級公司債都成為抗跌避風港。。

法人指出，如果把資金抽出一部分，改放在BBB投資級公司債，就能彌補股票部位的虧損，發揮股債配置的效益，有如抗震阻尼器。

這回台股再次暴起暴落，是否真的落幕穩定，還有變數。富蘭克林華美投信FT投資級債20+ ETF（00982B）基金經理人洪慧珊指出，在此高度不確定的環境下，投資人風險偏好急遽下降，資金大量流向避險資產，長天期投資級債券因其穩健特性與潛在資本利得優勢，迅速成為市場避風港的首選。

洪慧珊表示，川普關稅政策的影響遠超市場預期，不僅導致美股大幅修正，短期內也將推升通膨壓力，抑制消費增長，並提高製造業成本，進一步壓縮企業獲利，甚至可能導致美國經濟陷入停滯性通膨的風險。

她指出，對於投資人而言，當前市場波動加劇，應重新平衡股債配置，尤其是以投資級債券作為核心防禦部位。長天期投資級債券不僅能提供穩定的息收，若市場進一步預期降息，還能帶來資本利得的雙重收益。

對於不知道如何選債，或是沒時間選債盯債的投資人來說，債券ETF是簡單、容易交易的選項，只需依照個人風險屬性與需求，過濾ETF特色與選債邏輯即可，以富蘭克林華美投信目前正在公開募集的FT投資級債20+ ETF（00982B）為例，追蹤「ICE 20年期以上BBB級成熟市場美元公司債指數」，選擇BBB+到BBB-評級的投資等級債券，過濾挑選票面利率大於4.5％、剩餘年期超過20年的優質美元公司債，像是全球第二大的軟體公司甲骨文、美國三大電信公司之一的T-Mobile、全球知名娛樂集團華納媒體；以及聯邦快遞、美國連鎖超市龍頭克羅格、美國醫療藥妝龍頭CVS健康等等。

洪慧珊指出，在當前高息環境下，00982B具備優質息收的特性，並能在未來市場進一步降息時，享有資本利得的潛力，對於尋求防禦性資產的投資人而言，00982B提供了一個進可攻、退可守的選擇。