32檔債券ETF除息召集令！這3檔非投等債年化配息率逾8％　一表掌握

包含非投資等級債在內，11月共有32檔債券ETF即將配息，整體而言，非投等債的配息率相對較高，平均都有8%以上的年化配息率，其中，像是富邦全球非投等債（00741B）、凱基美國非投等債(00945B)，以及11月7日就要除息的群益優選非投等債(00953B)。

這是00953B首次配息，預計每單位配發0.07元，以11月4日收盤價換算，預估年化配息率約8.34%，想參與本次領息的投資人，最後買進日為11月6日。

法人表示，降息環境下的潛在資本利得空間可期，也令債市投資環境更居順風，投資人若想順勢卡位降息帶來的債市機會，也不妨透過債券ETF來參與。在投資標的選擇上，可投資等級債ETF搭配非投資等級債ETF，主因投資等級債受惠聯準會降息資本空間高，非投等債具高息收外，也同步受惠聯準會降息，當中又以BB-B級、鎖定票面利率6%以上的成份券、選債機制納入信用因子加權之非投資等級債ETF最值留意。

法人指出，非投資等級債較高殖利率的特性，也可在美債殖利率大幅彈升時具備緩衝空間，抵禦利率上升的負面影響，另外，非投資等級債與美國公債呈現低度相關性，也能分散資產風險，將資產配置最大效益化。

凱基美國非投等債(00945B)基金經理人鄭翰紘表示，相較於高股息ETF，債券ETF具備固定收益特性，票面利率等於是企業願意拿出多少利息借錢，因此票面利率越高，代表發債企業的配息力相對越強；當債市面臨公債殖利率走高環境，票面利率越高的債券，相對更有底氣抵禦殖利率走高帶來的資本利得減損。

鄭翰紘認為，美國大選凸顯財政赤字議題，市場預期選後美國政府會增加舉債，帶動通膨隱憂，也令市場對美國聯準會降息幅度與腳步的預期心理出現變化，短期內公債殖利率下行空間有限的情況下，選擇債券ETF建議考慮存續天期偏短、信評偏中段的債種，並適度承擔信用風險，以換取利差優勢，在追求債息與風險之間取得最佳平衡點。

美國總統大選即將揭曉結果，第一金美國100大企債券基金經理人林邦傑說，市場提前預期大選後降息幅度收斂、美債走勢過度悲觀，造成近期長、短天期美債殖利率的大幅反彈，不過，若從各投資機構研究報告觀察，美國至明年底仍可望有降息4至6碼空間，過度反應的美債殖利率仍將校正回歸，金融市場波動、美債殖利率彈升，投資人宜把握優質企業相對較佳進場卡位時機。

美債殖利率這波反彈，早在美國9月中、下旬啟動降息循環即開始，林邦傑指出，美債表現除了提前反應共和黨紅潮來襲的可能性，同時也在消化降息循環啟動前，市場過度樂觀的降息速度預期，一邊過度悲觀提前反應，一邊則是消化原先過度樂觀的預期，預期美債殖利率將修正回到未來市場預期降息持續下，債券殖利率的合理水準區間。

林邦傑表示，這次美債殖利率在首度降息後大幅反彈，重演1995年的情況，當年首度降息後，長短天期債券殖利率分別反彈0.58%與0.39%，此次，美債殖利率也已分別反彈0.53%、0.52%。

不過，林邦傑強調，市場雖對近期通膨反彈略有擔憂，不過，整體水準仍在疫情爆發後區間，無礙聯準會持續降息循環，逐步貼近中性利率水準，投資級債券仍可望受惠殖利率下行價格反彈。

林邦傑指出，川普一旦當選，美國財政有可能惡化，但若總統與國會不同政黨出現分治情形，一方面川普可能祭出對全球貿易夥伴加關稅、但對企業減稅可能無法輕易推出，有助於財政赤字改善，川普的這些政策可能導致美債殖利率攀升，殖利率曲線陡峭，已隨市場預期提前反彈適當消化。

林邦傑表示，美國經濟仍維持韌性，以IMF對今、明年全球經濟預期觀察，美國更是唯一今年經濟成長獲得上修0.1%及0.3%，經濟成長率可達2.8%及2.2%，美國經濟數據優於預期，美國優質企業債券仍然保持穩健收益水準，優異體質及供需基本面等。

券商財富管理主管表示，本屆美國總統大選詭譎多變，市場出現投資觀望氣氛，不少資金轉向投資等級債券ETF避險，不少訴求高配息的11月除息債券ETF，例如金融債ETF，從近日股價溢價、成交量變化來看，多出現人氣湧現情形，一般市場預估，倘若川普上任，未來對金融業監管相較賀錦麗放寬，有助於提高金融業獲利表現，整體來說，無論未來誰當選美國白宮新主人，目前全球經濟持穩，通膨趨緩，歐美央行先後啟動降息，對金融業而言，金融緊縮環境不在，有於金融市場與融資環境穩定，投資金融債ETF更為有利。

法人指出，長久以來，金融業是各國政府高度監管行情，從產業特性來看，全球主要大型金融機構營運與獲利相對穩健，其所發行的債券資產品質較為無虞，金融債券相較於金融股，更是相對具優質收益的穩健標的，建議投資人可以透過相關ETF來布局。