通膨過後的股市領頭羊!法人統計發現 美國成長股平均大漲22%

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通膨過後的股市領頭羊!法人統計發現 美國成長股平均大漲22%

2024/05/08 14:44:11文/資深記者 李錦奇
通膨過後的股市領頭羊!法人統計發現 美國成長股平均大漲22%

美國聯準會何時降息,市場引頸期盼,不過,保德信統計2003年以來,每當美國CPI(消費者物價指數)飆升觸頂回落之後,不論降息與否,美國成長股都能繳出出色漲幅。目前,美國通膨仍持續回落中,美國成長股再度成為引領全球多頭行情的領頭羊。

PGIM Jennison美國成長基金產品經理彭子芸表示,回顧30年來共發生過4次通膨大幅上升,包括2005年的4.7%、2008年的5.6%、2011年的3.9%、2022年的9.1%,不過這4次通膨見頂後兩年,美股都繳出平均雙位數的亮眼表現,其中代表成長股的羅素1000成長指數,平均漲幅更達22%,明顯優於S&P 500的18%。


若將時間拉至最近的2023年分析,羅素1000成長指數2023年單年度漲幅高達43%,大幅勝出同期S&P 500的26%,反映出成長股在通膨下滑時,更能吸引資金買單,而科技、通訊服務等更是成長股中的資金寵兒。

彭子芸進一步分析,若拿最近一次S&P 500指數與BIG7 PLUS(蘋果、Alphabet、亞馬遜、Meta、微軟、輝達、特斯拉、博通、AMD、NETFLIX)漲幅比較,可發現2023年以來至今年第一季底,科技股引領美股頻創新高趨勢鮮明,期間S&P 500上漲37%,BIG7 PLUS漲幅更是高達133%,特別是全球進入AI時代,搭上AI浪潮的企業獲利持續上升,因此即使股價大漲,本益比仍在相對合理水準。

彭子芸說明,在資訊、通訊與非核心消費等類股的亮眼獲利支持,推升羅素1000成長指數持續揚升,若觀察指數本益比,目前28倍的本益仍位於5年長期平均水準,且較2000年科技網路泡沫時的51倍合理,反映的正是強勁的企業獲利力,讓美國成長股不僅價位仍合理,且持續具有揚升潛力,特別是在AI加持下,看好這波多頭動能有望延續。

彭子芸建議,投資人宜聚焦於資訊科技、非核心消費、通訊服務與醫療健護產業,即時布局主流趨勢題材,包括AI人工智慧、糖尿病與減肥藥品商機,以及受惠於觀光復甦動能的跨國金融服務,隨著聯準會貨幣政策趨於溫和,美國經濟將持續以溫和的步伐擴張,其將有利推升企業未來的表現潛力。


 

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