台股上漲逾百點！投信看好半導體、科技股領軍　歷史統計一次看

2023/11/13 11:28:15文／資深記者李錦奇

費城半導體上週五大漲4％，台積電ADR更是大漲6.3％，果然激勵台股今天早盤上漲超過百點，即將重新挑戰萬七大關，各家投信也都看好台股這波反攻行情，可望由年底作帳行情，延續到明年1、2月的紅包行情；類股方面，半導體與科技類股可望領軍。

第一金投信指出，除非美國經濟、通膨數據再度明顯調升轉強，研判升息循環可望告終，台股可望迎接年度反攻行情，並且由12月的作帳行情一直延續到明年1、2月份的紅包行情。

第一金台灣核心戰略建設基金經理張正中指出，隨美債殖利率高點回落，吸引外資回補台股，聯準會議過後3個交易日，外資回補台股522億元，帶動台股大幅反彈，研判外資最大賣壓潮已過，去化第三季以來股價修正的外部壓力。

根據Bloomberg資料統計，1990年至今美債殖利率攀高過程，也會帶來股票價格修正，但在殖利率高檔反轉時，也會帶動股價反彈，以過往的數據統計，美債殖利率觸頂後1個月、3個月，台美股價皆同步呈現反彈，其中，科技股受惠資產重新評價，表現更加亮眼，費城半導體指數在1個月後的平均漲幅5.5%、3個月後平均漲幅10.4%，台股科技指數在1個月後的平均漲幅4.4%、3個月後平均漲幅10.7%。

統計台股歷年第四季的上漲機率高，且12月份又通常是漲幅表現最佳的月份，加上隔年初遇資金重新配置、紅包行情延續，多頭反攻氣勢更受期待。

此外，張正中也認為，產業獲利動能可望在2024年恢復成長，市場預估，2023年整體台股獲利平均衰退30%，不過，到了2024年則可望恢復為正成長21.9%，其中，科技股的成長幅度更為顯著達28%，隨著景氣復甦，提振科技業獲利表現，也可望支撐台股多頭格局，台股區間震盪期，把握逢低佈局、持續定期定額累積中長線投資部位。

統一投信也表示，隨著庫存調整即將結束，半導體產業有望加入戰局，與AI股一同發力。根據歷史經驗，半導體景氣落底後，都會帶動台股出現多頭行情。目前半導體營收年增率已開始觸底回升，為台股後市增添上升動力。

統一投信指出，近20年半導體產業出現過5次景氣循環。半導體作為供應鏈上游，產業景氣牽動整體電子族群。在台股電子股成交值比重約占7成的背景下，半導體景氣復甦會帶動電子股營運進一步轉佳，提振台股大盤。以景氣領先指標半導體營收年增率來看，每次衰退周期中，只要景氣達到谷底，後續景氣回升往往會帶動台股出現至少2年的多頭，且衰退幅度越大，後市復甦行情越熱烈。

統一投信表示，其中3次景氣週期，半導體營收最大衰退幅度超過10%，隨後景氣回升帶動的台股牛市，多頭期間漲幅甚至都超過100%，分別為2003～2007年、2009～2010年及2019～2021年。對照今年上半年半導體營收年增率最大衰退幅度達20%左右，目前衰退幅度已開始收斂，預計明年景氣將逐步回溫，使整體電子業營收向上，有望為台股帶來新一波多頭行情。

統一中小基金經理人陳之硯表示，近期美國10年期公債殖利率回落，市場認為聯準會升息循環告終，並開始期待降息到來，有利股市評價。台灣景氣緩步復甦，美國經濟軟著陸機率高，也讓台股明年基本面轉佳，後市行情可期。看好AI、網通及伺服器族群，隨著AI應用普及使演算法算力需求提升，將同步增加市場對GPU需求，有利7奈米以下晶圓先進製程與先進封裝發展。

（17：30更新）

從盤面來看，5檔半導體相關ETF，今天股價也都有不錯表現，漲幅1.1％起跳，其中，新光半導體30（00904）盤中最高價14.23元，從還原權值角度來看，創下掛牌以來新高，代表從2022年以來曾投資過00904的投資人，持有至今已全數獲利翻正。